<dfn id="bhdjg"><s id="bhdjg"></s></dfn>
  • <object id="bhdjg"><option id="bhdjg"><mark id="bhdjg"></mark></option></object>
  • <code id="bhdjg"></code>
  • <big id="bhdjg"></big>

    [安信證券]三線成交持續低迷、土地成交量升價跌

    2019-03-18 14:55:17

    掃描二維碼分享
    • 城市:全國
    • 發布時間:2019-03-18
    • 報告類型:市場報告
    • 發布機構:安信證券

      市場跟蹤:申萬一級房地產行業周換手率9.03,較上周收縮14.79%,從申萬一級其他行業表現來看,房地產板塊交投活躍度在各板塊排名中屬于中等偏下位置。周收益率+6.35%,較上周收益率提升6.37pct,上周地產、綜合、電氣設備等板塊領漲,地產收益率領先。當前股票組合招商蛇口、中南建設,建議關注世茂股份。

      一手房成交升1.83%:全國41城一手房成交面積416.31萬方,同比下降17.56%,環比上升1.83%,累計同比下降25.07%;其中一線4城成交面積61.00萬方,同比上升31.64%,環比下降6.47%,累計同比上升26.33%;二線19城成交面積247.70萬方,同比下降22.11%,環比上升6.15%,累計同比下降30.76%;三線18城成交面積107.61萬方,同比下降23.50%,環比下降2.42%,累計同比下降25.77%。

      二手房成交環升17.28%:全國15城二手房成交面積150.55萬方,同比上升21.71%,環比上升17.28%,累計同比下降2.76%;其中,一線2城成交面積39.09萬方,同比上升35.42%,環比上升20.76%,累計同比下降12.78%;二線9城成交面積106.12萬方,同比上升25.50%,環比上升17.03%,累計同比上升7.15%;三線4城成交面積5.35萬方,同比下降48.00%,環比上升0.48%,累計同比下降49.63%。
     
      可售庫存環降0.60%,去化周期增加0.15周:1)全國15城可售庫存套數同比上升30.13%,環比下降0.60%;其中一線4城同比上升37.65%,環比下降0.50%;二線8城同比上升32.17%,環比下降0.80%;三線3城同比下降2.82%,環比下降0.05%。2)全國15城可售庫存去化周期34.36周,較上周增加0.15周;其中一線4城去化周期41.47周,較上周增加1.04周;二線8城去化周期34.01周,較上周減少0.30周;三線3城去化周期19.47周,較上周減少0.07周。

      土地成交量升價跌:1)100大中城市供應規劃建筑面積2108.53萬平米,累計同比-17.39%,相對過去四周變化幅度為+68.97%;100大中城市掛牌均價2397元/平米,同比+38.96%,環比-29.75%;2)100大中城市成交總建面1791.26萬平米,累計同比-14.57%,相對過去四周變化幅度為+33.69%;100大中城市成交總價278.60億元,累計同比-21.75%,相對過去四周變化幅度為-16.74%;100大中城市成交樓面價1555元/平米,同比+12.03%,環比-38.17%;3)100大中城市土地溢價率13.34%,其中一、二、三線城市土地溢價率分別為0%、16.14%、10.67%。

      政策方面:中國銀保監會發布關于2019年進一步提升小微企業金融服務質效的通知,指出各銀行業金融機構要加強對小微企業貸款資金流向的監測,做好貸中貸后檢查,確保貸款資金真正用于支持小微企業的實體經濟,防止小微企業貸款資金被挪用至政府平臺、房地產等調控領域形成新風險隱患。

      投資建議:近期調研觀點:一二月份的去化率普遍下降,40%-60%的區間,三四線布局較多的房企去化率相對更弱。一二月房企推貨相對謹慎,基本是18年末留存的庫存,1-2月新推貨值普遍較低;融資成本上,有明顯得改善。標的上:1)行業在土地、銷售、融資集中度三重提升的邏輯仍適用,建議關注強融資優勢的一線龍頭房企如萬科A、招商蛇口、保利地產等;2)關注險資積極入股的企業,如華夏幸福、金地集團等以及增速相對穩定且有高分紅的企業如榮盛發展等;3)成長突出的企業在周期輪動中一般有較強的表現,建議關注新城控股、中南建設、旭輝控股(H股)、融創中國(H股)等;4)在行業由增量進入存量時代,園區類企業的開發+運營模式具備業績水龍頭+業績安全墊的雙重優勢,這一類企業可關注如張江高科等;另外,物業服務類企業在未來具備一定的發展空間,可關注南都物業、碧桂園服務(H股)等。

      風險提示:政策因素、經營風險、市場成交不及預期、銷售不及預期

    專 題
    返回頂部
    掃描二維碼分享
    返回頂部
    必发88-88bifa手机版官网-88必发娱乐网站